2023年华工科技股票合理估值,华工科技未来投资价值无比巨大

                 
文章简介:  2023年华工科技股票合理估值,华工科技未来投资价值无比巨大  华工科技(000988)深度:校企改革激发活力 通信+汽车+新能源多点开花
  类别:公司 机构:上海申银万国证券研

  华工科技(000988):聚焦核心业务 拓展新能源、智能制造两大增长极
  类别:公司 机构:国联证券股份有限公司 研究员:张旭 日期:2023-03-08
  事件:
  公司发布2022年年报,2022年实现营收120.11亿元,同比+18.14%,归母净利润9.06亿元,同比+19.07%,扣非规模净利润7.21亿元,同比+32.53%。
  智能制造生态圈融合共振,新能源汽车领域收入快速增长智能装备业务收入同比+30%,净利润同比+73%;新能源汽车领域激光加工装备收入同比+71%;第三代三维五轴激光切割智能装备交付突破200台;高端激光切割装备海外销售同比+35%。精密系统业务中IC载板xout缺陷标识设备、PCBA标记和分板设备、IC芯片分选设备实现国际订单同比+55%。
  联接业务全球供应商排名跃升至第八,净利润大幅提升高端芯片收入同比+470%;100G/200G/400G全系列光模块批量交付并打入海外头部互联网市场。客户侧10G-400G传输类光模块全覆盖,线路侧CFP2/QSFP-DD产品迭代取得重大进展,光模块收入同比+21%。下一代25GPON光模块在与客户联调,新能源汽车领域产品将形成新的业绩增长点。
  家电领域份额稳固,新能源及智能网联汽车领域全面开花家电领域份额稳固,新能源PTC热管理系统业务全面开花,同比+260%;新品汽车压力传感器、车载多合一传感器导入头部汽车企业,汽车系列传感器销售同比增幅超过32%。国际业务成功进入Daikin、Whirlpool、BSH、GE,实现家电传感器批量供应。传感器业务整体销售收入同比+60%,新能源及智能网联汽车业务销售贡献占比超过54%。
  盈利预测、估值与评级
  我们预计2023-2024年营收分别为150.09和183.51亿元(原值分别为171.01和214.22亿元),归属母公司净利润12.26和15.92亿元(原值分别为11.95和14.67亿元),同时增加2025年盈利预测营收为224.62亿元,净利润为18.90亿元。EPS 分别为1.22、1.58、1.88元/股,3年CAGR24.17%。参考可比公司估值,考虑到公司新拓两个业务,业绩增速较快,我们给予公司2023年25倍PE,目标价30.50元,维持“买入评级”。
  风险提示
  PTC 制热推广不及预期;5G 推广不及预期;光模块竞争加剧

说明,文章数据引用权威财经媒体,比如东方财富网,新浪财经等。