603444吉比特2022年三季报业绩分析，吉比特股票未来走势
吉比特(603444)：业绩环比改善 核心产品运营稳健
类别：公司 机构：渤海证券股份有限公司 研究员：姚磊 日期：2022-11-04
事件：
2022年1-9月，公司实现营业收入38.30亿元，较上年同期增长9.89%;实现扣非后归母净利润10.02亿元，与上年同期持平。22年第三季度公司实现营收13.19亿元，同比增长20.17%，实现归母净利润3.23亿元，同比增长6.15%，实现扣非后归母净利润3.35亿元，同比增长12.59%。
点评：
公司旗下产品维持稳健的经营状态
2022年是公司产品小年，Q3在无自研产品。上线的前提下，整体经营依然维持稳健。其中公司核心产品《问道手游》根据玩家需求不断迭代更新并持续推广运营，本年1-9月营业收入相比上年同期有所增加；《一念逍遥（大陆版）》
保持稳定更新的节奏，本年1-9月营业收入与上年同期基本持平；《奥比岛：
梦想国度》于2022年7月上线，本年第三季度贡献了增量营业收入。此外公司针对前期上线的《摩尔庄园》，进行了永久性道具摊销周期调整，调整后永久性道具余额减少7156.03万元，对应1-9月营业收入相应增加7156.03万元。
此外公司部分业务以美元结算，本年1-9月共产生汇兑收益2.14亿元（归属于上市公司股东的金额为1.29亿元），较上年同期增加2.19亿元。
盈利预测与投资评级
公司旗下产品经营稳健，核心产品的长期经营能力强，预计随着23年新产品陆续推出，公司的业绩有望继续保持稳健增长的趋势。我们继续给予“增持”
的投资评级，预计公司2022-2024年EPS分别为19.34、 22.58 和25.9元/股，建议投资者保持长期关注。
风险提示
核心游戏表现不及预期：新游戏上线进度不及预期：行业政策风险：公司治理/资产减值/解禁减持风险；核心人才流失风险。
吉比特(603444)2022年三季报点评：头部产品稳健运营 游戏储备丰富
类别：公司 机构：西部证券股份有限公司 研究员：李艳丽 日期：2022-10-30
事件：公司发布2022 年三季报，Q3 实现营业收入13.19 亿元，同比增长20.17%；归母净利润3.23 亿元，同比增长6.15%。前三季度实现营业收入38.30 亿元，同比增长9.89%；归母净利润10.12 亿元，同比下滑16.07%。
《问道手游》稳中有进，《一念逍遥》多版本更新长线运营。《问道手游》在六周年活动和夏日服等版本更新下，前三季度收入及利润同比均有所提升，据七麦数据统计，第三季度在iOS 游戏畅销榜中平均排名26 名。《一念逍遥》
保持高频版本迭代与内容更新，第三季度平均排名位列iOS 畅销榜第12 名，同比持平。
3Q 多款新游上线，整体费用率有所提升。公司于3Q 上线了《奥比岛：梦想国度》、《一念逍遥（韩国版）》、《一念逍遥（东南版）》等游戏，整体营销投入较大，第三季度销售费用率同比提升7.90pct 至33.80%，管理费用率同比提升2.19pct 至6.90%，研发费用率同比收窄1.33pct 至12.56%。若扣除投资业务和汇率波动对利润端的影响，前三季度调整后归母净利润为9.39亿元，同比持平。
产品储备丰富，海外市场布局加快。公司产品储备丰富，目前自研产品《超喵星计划》，代理产品《黎明精英》、《新庄园时代》、《失落四镜》《皮卡堂》
等均已取得版号。同时，公司积极调整战略，未来出海投入将进一步加大，包括《地下城堡3（海外版）》、《奇葩战斗家（海外版）》、《王国传承（海外版）》等产品有待海外上线。
盈利预测：预计公司2022/23/24 年归母净利润为15.02/17.49/20.61 亿元，同比增长2.3%/16.4%/17.9%。公司通过多版本迭代更新，头部产品运营长线化与精细化，后续游戏储备丰富，维持“买入”评级。
风险提示：政策风险，头部游戏老化，新游流水不及预期，行业竞争加剧
吉比特(603444)：业绩环比改善 核心业务持续稳定
类别：公司 机构：中国银河证券股份有限公司 研究员：岳铮 日期：2022-10-31
事件 公司发布2022 年第三季度报告：2022 年前三季度公司实现营业收入38.30 亿元，较上年同期增长9.89%；归属于上市公司股东的净利润10.12 亿元，同比减少16.07 %；扣非归母净利润10.02 亿元，与去年同期持平。其中Q3 公司实现营业收入13.19 亿元，较上年同期增长20.17%；归属于上市公司股东的净利润3.23 亿元，同比增长6.15%。
业绩环比改善，Q3《奥比岛》贡献增量 报告期内公司业绩环比有所改善，主要由于新游《奥比岛：梦想国度》于2022 年7 月上线，贡献了重要增量；《摩尔庄园》调整永久性道具摊销周期，调整后永久性道具余额减少，收入相应增加7,156.03 万元；第三季度汇率波动产生的收益为 1.09 亿元。
储备游戏丰富，海外市场发力 公司储备游戏丰富，包括《超喵星计划》《黎明精英》《新庄园时代》《失落四境》等游戏均已获版号，后续有望陆续上线。另有代号 M66、BUG、M88 等在研项目持续推进中。此外，公司积极进行海外业务拓展，从研发配置上来看，公司前三季度游戏业务研发人员和海外运营业务人员分别增加 162 、60人，同时研发费用同比增长 13.99%。
投资建议 公司发布公告拟进行22 年前三季度分红，每10 股派发现金红利140 元（含税），目前股息率约为5.3%。我们预计公司22-24年归母净利润分别为16.04/18.22/21.21 亿元， 同比增长9.23%/13.61%/16.41%，对应EPS 分别为22.32/25.36/29.52，对应PE分别为11.89x/10.47x/8.99x，给予“推荐”评级。
风险提示 市场竞争加剧、行业政策趋严、新品上线不及预期、流量成本上升等风险。
说明，文章数据引用权威财经媒体，比如东方财富网，新浪财经等。
